Как падение нефти ударит по бюджету и бензину

Скидки на российскую нефть для Китая достигли рекордных 35 долларов за баррель. По отраслевым данным, это вызвано временным сокращением закупок индийскими НПЗ и трудностями в поиске других покупателей из-за санкций.

Цены на российскую нефть упали до минимального уровня с начала специальной военной операции. Экспортёры получают чуть более 40 долларов за баррель при отгрузках из балтийских, черноморских портов и восточного порта Козьмино.

За три месяца российские сорта нефти подешевели на 28%. Ситуацию усугубили октябрьские санкции США против крупнейших компаний — «Роснефти» и «Лукойла».

Снижение затронуло и мировой рынок. В декабре нефть марки Brent впервые с мая опускалась ниже 60 долларов за баррель из-за превышения предложения над спросом.

Россия стремится компенсировать падение цен ростом экспортных объёмов. С августа морские поставки нефти увеличились примерно на 28%, что соответствует проценту снижения стоимости. Эксперты пояснили значение этих изменений.

Бюджет учёл снижение нефтяных цен

Экономист Никита Масленников отмечает, что текущие сложности связаны не только с падением нефтегазовых доходов, но и со сдвигами в структуре экспортной выручки. Он подчёркивает, что, вопреки пессимистичным прогнозам, с 2022 года критичного снижения добычи нефти в России не произошло.

«Да, произошло сокращение экспорта, но никак не падение добычи», — подчеркивает Масленников.

Он напоминает, что нефтяной рынок носит сезонный характер, а конъюнктура зависит от множества факторов. По его словам, Россия уже четыре года ощущает негативное влияние низких цен на нефть, и 2026-й не станет исключением. Однако экономика адаптировалась, а федеральный бюджет на 2026 год был составлен с учётом снижения цен — министр финансов Антон Силуанов называл уровень в 59 долларов за баррель Urals, поэтому эффект не будет критическим.

Ключевым риском Масленников называет растущий дисконт российских сортов нефти к западным эталонам: «Даже при сохранении объемов поставок экспортная выручка зависит от размера этого дисконта».

Несмотря на сложности, эксперт позитивно оценивает бюджетный процесс. Он выделяет три абсолютных приоритета для государства: оборона и безопасность, социальная политика и обеспечение технологического суверенитета. Эти направления президент Владимир Путин обозначил на заседании Совета по стратегическому развитию 8 декабря, призвав к структурной перестройке и «обелению» экономики, а затем повторил 19 декабря в программе «Итоги года».

В свою очередь, обеспечение социальных благ — это гарантия высокой производительности труда. «Человек будет работать эффективно, когда он знает, что у него дома всё хорошо», — говорит Масленников.

По мнению экономиста, 2026 год станет периодом турбулентности, который необходимо пройти, чтобы уже с 2027 года выйти на более устойчивые темпы роста, в среднем выше 3% в год.

«Год будет очень сложным, но многообещающим», — резюмирует Никита Масленников, отмечая, что ключевые задачи по обеспечению социальной стабильности уже обозначены президентом и правительством.

Удержать бензин в рамках инфляции не удастся

Влияние мировых цен на нефть на стоимость российского бензина прокомментировал Игорь Юшков, ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности. По его словам, ключевую роль играет демпфирующий механизм — система, по которой государство выплачивает нефтяным компаниям субсидии из бюджета для компенсации разницы между внутренней и внешней ценой на топливо.

«Когда цены на низком уровне на внешних рынках на нефть и нефтепродукты, получается, что разница между внутренней ценой и внешней небольшая. А на размер этой разницы государство выплачивает из бюджета нефтяным компаниям деньги в рамках так называемого демпфирующего механизма», — говорит Игорь Юшков.

Эта взаимосвязь уже привела к сокращению выплат по демпферу. «Эти выплаты на 50% примерно упали в 2025 году. Потому что рубль крепкий, цена нефти на мировом рынке снизилась. И получается, что у нас разница между внутренней ценой и внешней оказывается не такая большая», — отметил эксперт.

Сокращение бюджетных выплат по демпферу заставляет нефтяные компании искать компенсацию на внутреннем рынке, что ведет к росту биржевых цен: «Из бюджета выплачивается меньше нефтяным компаниям, и они недополученную сумму хотят компенсировать, добрав с рынка. И поэтому в том числе у нас растет цена на сырьевой бирже».

Эксперт прогнозирует сохранение этой тенденции и в 2026 году. Связано это с тем, что цены на нефть в мире будут оставаться низкими, соответственно, и выплаты по демпферу тоже будут оставаться небольшими.

«И это будет сохранять давление на цены, чтобы на бирже, как только начинается автомобильный сезон, то есть с апреля, с мая, цены на бирже опять пошли вверх», — считает Игорь Юшков.

Он также выразил сомнение в способности удержать рост цен на топливо в рамках инфляции, которая, по прогнозам, должна снизиться.

«В 2026 году тоже будет сложно удержать рост цен в уровне инфляции, потому что инфляция как раз таки снизится. Мы видим, что сейчас она уже ближе к 6%. В следующем году прогнозируют 4%-ю инфляцию. А суммарно за 11 месяцев нынешнего года у нас рост стоимости бензина составил примерно 12% в рознице, а дизель — около 8%. Поэтому удержать в следующем году в районе 4% будет сложно», — заявил эксперт.

В ближайшие месяцы россияне могут наблюдать временное снижение или стабилизацию цен на АЗС.

«Сейчас некое затишье, наверное, последние несколько месяцев мы можем наблюдать. Цена бензина у нас даже чуть-чуть снижается. Но, по сути, наверное, январь или, может быть, даже февраль мы будем некое [ценовое] затишье видеть. А как только начнется новый автомобильный сезон, то цены могут пойти вверх».