Личная инфляция россиян: почему цифры ЦБ не совпадают с реальностью
Эльвира Набиуллина продолжит политику сдерживания цен, стремясь к заявленным целевым показателям.
На пресс-конференции 19 декабря глава Центробанка России Эльвира Набиуллина, отвечая на вопрос о новогодних желаниях, заявила: «пожелала бы Деду Морозу инфляцию 4%».
Одновременно она предостерегла, что российская экономика приближается к новой волне роста цен в начале 2026 года. Хотя в текущем году инфляция замедлилась до минимальных за пять лет значений — ниже 6%, грядущие корректировки в налогах и тарифах создают риски для ценовой стабильности.
«Повышение НДС способно серьёзно отразиться на ценах в ближайшие месяцы. Мы прогнозируем некоторый всплеск в январе из-за временных факторов, однако базовая инфляция будет продолжать снижаться», — отметила Набиуллина.
Эксперты в области финансов поясняют, почему данные официальной статистики и повседневные ощущения граждан часто не совпадают.
По мнению инвестиционного банкира Евгения Когана, ключевая причина расхождения кроется в методологии. Центробанк и другие структуры опрашивают тысячи людей и сотни компаний, которые описывают рост цен исходя из своей личной потребительской корзины.
«Для одного человека важнее рост стоимости авиабилетов, так как он много летает. Для другого критична инфляция на продукты питания. Поэтому вопрос о «реальной» инфляции лишён смысла — у каждого она своя. Даже у Эльвиры Набиуллиной личная инфляция может быть значительно выше 4%», — объяснил Коган.
Он также раскрыл детали методики Росстата, которая сравнивает цены на идентичные товары в разные периоды. «Вы смотрите, сколько в 2024 году стоил, например, Volkswagen Passat, и сравниваете с ценой на тот же Passat 2024 года в 2025 году. Айфон 14 сопоставляется с айфоном 14, а не с айфоном 15. При этом цена на старую модель может даже снизиться. Это принятая методика расчёта», — добавил эксперт.
Финансовый консультант Алия Шамилова дала иное пояснение. «Росстат измеряет инфляцию по усреднённой корзине, куда входят товары и услуги, которые рядовой потребитель покупает нечасто или не замечает их стоимости», — отметила она.
В то же время товары повседневного спроса — продукты, медикаменты, бытовые услуги и аренда жилья — в последние кварталы 2025 года дорожали опережающими темпами.
«В результате возникает феномен «личной инфляции»: статистика говорит об одном, а ежедневный опыт — о другом. Это не обязательно манипуляция, а следствие разницы в методиках и восприятии», — считает Шамилова.
По её словам, такое расхождение возникает всегда из-за усреднения данных. «Официальный индекс отражает средний рост цен в экономике, но люди живут не «в среднем». Человек оценивает ситуацию по чеку из магазина, а не по макроэкономическому отчёту», — подчеркнула консультант.
Алия Шамилова полагает, что заявление Набиуллиной о 4% — это сигнал о продолжении жёсткой монетарной политики.
«Основной инструмент ЦБ в борьбе с инфляцией — высокая ключевая ставка. Дорогие кредиты сдерживают спрос и охлаждают экономику, что в конечном итоге снижает инфляционное давление», — сказала она.
Именно эту политику наблюдали в течение уходящего года: при инфляции свыше 10% ключевую ставку поднимали до 21%, и лишь устойчивое замедление роста цен позволило начать её снижение.
«Если для достижения целевого показателя в 4% потребуется дольше удерживать ставку на высоком уровне или даже ужесточать политику, ЦБ под руководством Набиуллиной пойдёт на это», — пояснила Шамилова. Это означает, что период дорогих кредитов и относительно сильного рубля может продлиться дольше, чем ожидает бизнес.
