Российский бизнес в долговой петле: рекордные просрочки
К концу года российский бизнес столкнулся с рекордным уровнем долговой нагрузки. По данным на октябрь, доля компаний и индивидуальных предпринимателей, допустивших просрочку по кредитам, достигла 24%, что является историческим максимумом. Более 700 тысяч юридических лиц и предпринимателей имели кредитную задолженность, при этом каждый четвертый из них — 171 тысяча — не смог вовремя выполнять обязательства перед банками. С января 2023 года количество таких компаний удвоилось.
Непрерывно увеличивается и абсолютный размер просроченных платежей. Осенью сумма невыполненных обязательств по корпоративным кредитам приблизилась к 3 трлн рублей. Этот показатель на 7% превышает уровень 2024 года, а по итогам года ожидается дальнейшее ухудшение ситуации.
При этом компании продолжают активно привлекать заемные средства. Согласно информации Банка России, к окончанию третьего квартала общий долг бизнеса по кредитам превысил 80 трлн рублей. Ожидается, что по результатам года эта цифра станет еще выше. Наибольший годовой прирост корпоративной задолженности зафиксирован в регионах Северного Кавказа — за три квартала он составил 29%.
Во время итоговой прямой линии Владимир Путин пообещал поддержку предпринимателям. Вопрос о трудностях перехода с патентной системы на уплату НДС для малого бизнеса задал владелец подмосковной пекарни Денис Максимов.
Президент отметил, что в России создано множество инструментов поддержки ИП и малого бизнеса, однако в последнее время эти формы стали использоваться для неконтролируемого ввоза серого и черного импорта. Это, по его словам, стало одной из причин нововведений в налоговой сфере.
«Но это не значит, что должны быть созданы какие-то проблемы для производственного бизнеса. …Производственный бизнес от перехода на новые системы налогообложения ни в коем случае не должен пострадать. Обещаю вам, что этот вопрос, безусловно, будет перед правительством поставлен», — заявил российский лидер. В сложившейся ситуации бизнесменам остается надеяться на поддержку государства.
Эксперт: «Чтобы отдавать, нужно занимать новые средства»
«Действительно, долги бизнеса растут, в основном из-за высочайшей ключевой ставки. То есть стоимость обслуживания долгов возрастает. Бизнес вынужден перекредитовываться, потому что денег не хватает и просто для того, чтобы отдавать, нужно занимать всё новые, новые, новые средства», — пояснил в беседе с MSK1.RU инвестиционный банкир Евгений Коган. По его мнению, рост корпоративного долга также может быть следствием инфляции.
Эксперт выделил два возможных сценария. Первый — когда бизнес развивается и берет кредиты на расширение. Второй — когда новые займы требуются для покрытия предыдущих обязательств.
«Поэтому надо смотреть не на абсолютные цифры размера долгов, а на свободный денежный поток бизнеса: отношение долга к активам, к продажам. У нас же долги бизнеса растут, а выручка — не особо. Не очень ситуация с операционной прибылью, с чистой прибылью — из-за того, что растут опять же процентные выплаты, и одновременно с этим растут и налоги! Так что, естественно, наш бизнес чувствует себя хуже! Не будем снижать ключевую ставку, будет еще тяжелее бизнесу, будет банкротиться», — прогнозирует Коган.
Экономист о рисках льготного кредитования и концентрации займов
Более сдержанную оценку дает ведущий эксперт Центра политических технологий, экономист Никита Масленников. В интервью MSK1.RU он указал, что рост задолженности бизнеса сам по себе не представляет угрозы для экономики. Гораздо опаснее, по его словам, увеличение объемов просроченных платежей.
Он уточнил, что в так называемой «красной зоне» (просрочка свыше 90 дней) находится около 4% от общей кредитной задолженности. При этом проблема просрочки наиболее остро стоит для представителей малого и среднего предпринимательства.
Отдельно Масленников обратил внимание на программу льготного кредитования. Чрезмерное увлечение такими мерами поддержки, по его мнению, может иметь негативные последствия: «Льготное кредитование — это ведь всегда взнос дополнительных денег в экономику, и денег достаточно дешевых. А если этот процесс выходит из-под контроля, то этот фактор только усиливает инфляционное давление, разгоняет инфляцию. И значит, непосредственно влияет на материальное положение граждан».
Крупным риском экономист назвал также «концентрацию кредитов». «Есть проблема концентрации кредитов на крупнейших заемщиках, которые могут подставить в силу своего дефолта банк, и начнется эффект домино, и сыпаться будет финансовый сектор».
Именно поэтому, как отметил Масленников, ситуация находится под постоянным мониторингом Центробанка: «Он обеспокоен ситуацией нарастания вот этих самых проблемных долгов». С 2027 года планируется ввести ограничения на предельную долю кредитов для одного крупного заемщика. Таким образом, компания не сможет привлечь чрезмерно большой объем заемных средств. По сути, это аналог системы, которая уже давно действует для физических лиц, поскольку ЦБ постепенно ужесточает требования на рынке потребительского кредитования. Удастся ли реализовать подобные меры для юридических лиц — покажет время.
